基于DAG方法的我国股票市场的联触动剖析

  50

  温州父亲学学报·天然迷信版(2010)第31卷第1期 范本1时间国度方向投资者绽,投资者暖和心水上涨船高,壹度出产即兴上证和深证齐全上涨的局面,联触动效应清楚.范本2 – 4时间B股的说皓才干根本摆荡在10%摆弄.范本3时间方差分松结实与范本2时间相相像,即股权分置鼎革对国际股票的联触动效应没拥有拥有清楚影响.范本4时间香港股票指数对上证和深证股票指数的说皓才干清楚增强大,根本邑在20%摆弄,说皓香港股票市场己2006年QDII展触动后与上证及深证市场的联触动效应越到来越清楚①.

  表2 不异范本时间基于DAG的方差分松

  Table 2 Different Phases’ Samples’ Variance Decompositions Based on Directed Acyclic Graph

  新息项(范本1时间)新息项(范本4时间)因变量滞初期数 LHK LSA LZA LZB LSB LHK LSA LZA LZB LSB

  1 100.0

  0.000 0.000 0.000 0.000 100.0 0.000 0.000 0.000 0.000

  LHK

  4 98.04

  0.748 1.139 0.049 0.026 98.33 0.973 0.430 0.262 0.001

  0.767 1.159 0.052 0.093 98.16 0.991 0.457 0.321 0.070

  12 97.93

  98.44 0.000 0.000 0.000 23.46 76.54 0.000 0.000 0.000

  1 1.560

  LSA

  4 1.893

  96.97 0.134 0.387 0.612 23.38 76.25 0.019 0.010 0.345

  96.97 0.134 0.388 0.615 23.21 75.71 0.202 0.112 0.762

  12 1.894

  96.00 2.510 0.000 0.000 17.86 68.49 13.65 0.000 0.000

  1 1.487

  LZA

  4 1.727

  94.76 2.729 0.259 0.529 17.61 67.67 14.37 0.096 0.255

  94.75 2.729 0.260 0.532 17.58 67.36 14.31 0.257 0.490

  12 1.728

  41.20 0.904 56.14 0.000 26.09 42.98 3.392 27.55 0.000

  1 1.762

  LZB

  4 2.134

  38.92 1.437 56.69 0.815 25.73 42.23 3.686 27.90 0.454

  38.91 1.437 56.67 0.842 25.56 41.91 3.884 27.79 0.850

  12 2.138

  40.33 0.201 37.72 19.70 20.14 46.94 5.476 10.72 16.72

  1 2.042

  LSB

  4 2.306

  39.45 0.606 38.31 19.32 19.41 45.21 5.806 11.35 18.22

  39.09 1.064 37.93 19.17 19.23 44.65 6.039 11.79 18.30

  12 2.747

  4 定论

  本文基于4个不一的范本时间使用DAG方法给出产国际股票市场的同期因实流动,同时使用方差分松进壹步剖析股票指数之间的动态相干.实证结实标注皓上证A股市场是深证A股市场变募化的短期和临时缘由,深证受深证A股市场的同期影响,并对上证的同期变募化拥有壹定带向干用.方差分松结实标注皓,上海和深圳A、B股市体即兴出产比较强大的联触动性,上海、深圳市场的A、B股之间既然拥有临时的顶消相干,又拥有短期A股对B股的指伸干用.上证A股的变募化尽先先于深证A股的变募化.己从QDII展触动后,香港股市与上证和深证市场的联触动效应清楚增强大,说皓我国股票市场国际壹体募化的趋势越到来越清楚.

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:http://www.kekoushop.com/a/ziyuan/1146.html